Cổ phiếu Bất động sản lao dốc, báo trước “điềm” gì?

CafeLand - Sau một khoảng thời gian ngắn tăng mạnh, nhiều cổ phiếu BDS đã lao dốc không phanh khi thị trường nhà đất có dấu hiệu giảm nhiệt.

Liệu rằng cổ phiếu bất động sản, Phân khúc nhà ở sẽ đi về đâu vào cuối năm khi mà Phân khúc tài chính đang “ngổn ngang” nhiều vấn đề và giá đất dường như đang quá cao.

Tuột dốc sau khi đạt đỉnh

DXG của Công ty CP DV & XD địa ốc Đất Xanh một cổ phiếu “ngôi sao” ở nhóm cổ phiếu Bất động sản đã chạm đỉnh vào ngày 12/5/2017 với giá thành là 21.900 Đồng/cổ phiếu. So với mức giá hồi đầu năm, DXG đã tăng hơn gấp 2 lần. Nhưng, sau khi đạt đỉnh cổ phiếu DXG đã không ngừng lao dốc và chạm tầm giá thấp nhất chỉ 15.850 Đúng 2 tháng sau này, tương ứng mức giảm gần 30%.

một người “anh em” của DXG là cổ phiếu LDG cũng đã có sự tăng trưởng vô cùng mạnh và đỉnh hơn 16.000 Đồng/CP, cao gấp 2,5 lần so với đầu năm. Cũng giống như DXG, LDG cũng đã có các phiên giảm rất mạnh về mức liền kề 11.000 Đồng/cổ phiếu. Bây giờhưởng, cổ phiếu như thế đang giao dịch quanh mức 14.000 Đồng cổ phiếu.

không thể không kể đến là QCG của công ty cổ phần Quốc Cường Gia Lai. QCG từ mức đáy chỉ khoảng 4.000 Đồng/cổ phiếu, đã tăng lên đỉnh hơn 30.000 Đồng cổ phiếu. Trong suốt các năm qua kết quả buôn bán của QCG không mấy khả quan. Nguồn lợi nhuận luôn tại mức “tượng trưng” với ROE trung bình tại 4 năm vừa qua chưa tới 1%.

Trên thực tế tình hình tài chính của QCG sự cản trở khi nhiều khoản nợ đến hạn không trả được. Thế Tuy nhiên cổ phiếu QCG đã tăng gấp 8 lần chỉ sau 1 khoảng thời kì ngắn do có thông báo đơn vị này đã bán dự án “ruột” là Phước Kiển Nhà Bè cho 1 đại gia ở giới Bất động sản. Tuy vậy, nhà đầu tư đã có một cơn thất vọng khi tại Đại hội cổ đông của doanh nghiệp này vừa qua tuyên bố “chưa hoàn tất thủ tục chuyển nhượng”. Cổ phiếu đó lập tức lao dốc mất giá hơn 30% về gần mức 20.000 Đồng/cổ phiếu.

Cùng hoàn cảnh như Quốc Cường Gia Lai, CTCP phát triển BDS Phát Đạt trong những năm gần đây cũng gặp không nhỏ rào cản khi mà nhiều dự án BDS đình trệ. Cổ phiếu PDR không ngừng lao dốc và chỉ giao dịch quanh mệnh giá 1 thời kì khá dài. Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay PDR đã có 1 bước tăng trưởng nổi trội khi chạm mốc 29.000 Đồng/cổ phiếu, tăng gấp 3 lần so với khoản thời gian ngắn trước đó. Sở dĩ PDR tăng mạnh do có thông báo doanh nghiệp như thế đã chuyển nhượng dự án EverRich 2 thu về một khoản doanh thu không nhỏ. Đến nay, sau chuỗi ngày điều chỉnh, PDR đang giao dịch quanh mức 26.000 Đồng/cổ phiếu.

Cổ phiếu NVL của ông không nhỏ Novaland sau khi được niêm yết tăng khá mạnh Tuy nhiên suốt liền kề 4 tháng lại chỉ có chiều đi xuống. Hiện NVL đang được giao dịch quanh mức 67.000 Đồng/cổ phiếu.

tại khi này, ITA của Tân Tạo, HQC của Hoàng Quân, DLG của TĐ Đức Long Gia Lai - các cổ phiếu “vang bóng một thời” - vẫn đang được giao dịch thấp hơn nhiều so với mệnh giá và giá trị sổ sách. TDH của Thủ Đức House lại giảm rất mạnh sau khi có tin bị phạt tiền thuế.

STT	Mã CK	Giá cổ phiếu	EPS	PE	ROE	P/B	Tổng KL CP	Vốn TT (Tỷ)
1	VIC	42.300	641	66,10	7,0%	2,59	2.637.707.954	111.839
2	NVL	67.800	868	78,30	6,0%	3,74	589.369.234	40.077
3	REE	34.700	4.397	8,10	19,0%	1,43	305.056.367	10.992
4	KBC	15.300	một.363	11,30	9,0%	0,82	469.760.512	7.350
5	HAG	9.100	(1.243)	(7,40)	-9,0%	0,44	789.967.947	7.284
6	KDH	28.200	một.686	16,80	9,0%	một,49	233.999.892	6.646
7	QCG	22.300	256	89,10	2,0%	1,62	275.129.310	6.466
8	NHN	30.000	11.536	2,60	29,0%	0,58	200.000.000	6.000
9	PDR	26.300	một.179	22,30	11,0%	2,18	221.990.968	5.308
10	SDI	39.000	2.636	14,80	22,0%	3,23	287.989.920	4.680
11	FLC	7.300	1.589	4,60	11,0%	0,55	638.038.737	4.664
12	DXG	16.400	2.306	7,20	23,0%	một,15	285.879.907	4.175
13	NLG	27.000	2.078	13,50	11,0%	1,23	156.269.115	3.993
14	ITA	4.500	71	66,30	1,0%	0,38	837.844.851	3.949
15	DIG	15.200	238	63,90	2,0%	1,3	238.194.819	3.621
16	SJS	28.300	một.658	17,20	8,0%	một,33	99.041.940	2.845
17	SCR	10.900	764	14,40	6,0%	0,77	227.920.620	2.507
18	HDG	31.900	2.690	11,80	13,0%	1,3	75.968.080	2.416
19	DRH	28.000	một.391	20,80	11,0%	2,22	48.714.150	một.421
20	HQC	3.300	190	17,50	2,0%	0,35	426.600.000	một.421
21	DLG	4.600	321	14,90	3,0%	0,42	285.057.815	1.365
22	IJC	9.400	996	9,40	8,0%	1,59	137.097.323	một.285
23	CEO	12.000	một.125	10,70	17,0%	0,86	154.403.991	1.235
24	IDI	6.300	631	10,30	6,0%	0,54	181.609.671	1.182
25	SHN	10.000	1.020	9,80	8,0%	0,73	117.558.360	một.176
26	NBB	17.100	801	21,70	6,0%	0,72	95.772.699	một.113
27	TDH	14.500	một.643	8,90	7,0%	0,57	81.429.569	một.044
28	ITC	14.100	545	25,50	2,0%	0,62	68.646.328	960
29	OGC	2.700	(2.441)	(1,20)	-64,0%	0,72	300.000.000	864
30	LCG	11.000	932	11,80	8,0%	0,77	76.249.956	839

30 Cổ phiếu Bất động sản có vốn hóa không ít nhất đang niêm yết

Báo trước nguy cơ dư cung?

Phân khúc nhà ở tại vài năm mới đây đã có sự thăng hoa ngoạn mục. Giá đất tại một số vùng tại TP.Hồ Chí Minh đã tăng liền kề như gấp 2 đến 3 lần so với bí quyết đây 1-2 năm. Nhiều dự án mới hoặc “đóng băng” trước đó nay bắt đầu được khởi động lại. Thị trường BDS như đang “bừng tỉnh” sau nhiều năm trầm lắng. Cơn sốt đất tại TP.Hồ Chí Minh lan đến khu vực Bình Dương, Đồng Nai, Long An… tại nhiều thành thị khác như Đà Nẵng, Nha Trang giá đất cũng tăng khá mạnh.

Việc giá đất tăng đã kéo theo nhiều doanh nghiệp BDS có quỹ đất không nhỏ ở những khu vực đó thừa hưởng lợi. Chẳng hạn, như LDG, DXG có quỹ đất khá không ít tại Đồng Nai đã tăng trưởng khá mạnh. Hay như QCG, PDR cũng tăng gấp nhiều lần sau có tin chuyển nhượng được các sản phẩm không ít của mình. Rõ ràng chủ đầu tư kì vọng giá nhà ở tăng sẽ làm tăng giá trị của đơn vị lên. Mặc dù vậy, dường như kì vọng của nhà đầu tư lên hơn cao khi mà giá đất thường thấp hơn nhiều so với mức tăng của cổ phiếu.

Tăng vì đất tất nhiên nhiều cổ phiếu Bất động sản cũng lao dốc vì giá đất có dấu hiệu bong bóng và đi xuống sau việc phân lô bán nền bị siết lại… những cổ phiếu như LDG, DXG ngay lập tức bị ảnh hưởng nặng nề và liên tục lao dốc.

>>>> sản phẩm Grand Nest city. Giá chung cư dưới 2 tỷ

Đây cũng là điều có thể hiểu được bởi nhìn vào kết quả kinh doanh thì nguồn lợi nhuận của đa số tổ chức BDS căn hộ grand nest quận 7 vẫn èo uột. Hơn nữa, nhìn vào nợ xấu của ngân hàng là một điều hết sức đáng lo ngại. Chỉ riêng Sacombank nợ xấu đã hơn 70.000 Tỷ đồng. Cộng tất cả những ngân hàng lại nợ xấu “thực” vững chắc không dưới 500.000 Tỷ đồng. Hầu hết nợ xấu có tài sản thế chấp là Bất động sản vì vậy việc đẩy mạnh xử lý nợ xấu có thể tạo ra một nguồn cung rất lớn trên thị trường BDS. Như vậy, thị trường bất động sản cho thấy đang có dấu hiệu đạt đỉnh và sẽ giảm tại thời kì tới.

Như vậy, sẽ khó có thời cơ cho một cơn sóng tăng mạnh của những cổ phiếu Bất động sản. Cho dù cũng sẽ có sự phân hóa giữa những nhóm cổ phiếu. Các cổ phiếu giá quá cao có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh giảm, còn những cổ phiếu đang được định giá thấp có thể về lại với giá trị thật của nó.